물 위험과 원가의 하방경직성의 관계, 권세원 · 김경원 

본 연구에서는 기업의 물 위험과 판매관리비 하방경직성의 관계를 살펴본다. 2022년 지속가능경영보고서를 공시한 12월 결산 비금융업 유가증권 및 코스닥 시장 상장 116개 기업의 337 기업-연도 데이터를 표본으로 원가의 하방경직성 모형을 활용하여 용수사용량의 매출집약도가 높은 기업의 원가 행태를 분석하였다. 회귀분석을 이용하여 기업의 물 위험이 판매관리비의 비대칭성에 미치는 영향을 검증하였다. 용수사용량이 많은 기업의 판매관리비에 대해서는 원가의 하방경직성이나 하방탄력성의 결과가 발견되지 않았다. 아울러 전년 대비 당해년도 유형자산의 규모가 증가하는 기업과 감소하는 기업을 나누어서 판매관리비 원가의 하방경직성을 테스트한 결과, 유형자산의 규모가 증가하는 경우에만 물 위험이 존재하는 기업들의 판매관리비가 하방탄력적인 양상을 보였다. 종합적으로 결과를 해석하면, 용수사용량 집약도가 높아서 물 위험이 크고 유형자산이 증가하여 공정개선에 대한 필요성이 있는 기업의 경우에는 매출 감소시 판매관리비를 탄력적으로 감소시켜 투자 재원에 활용하고 있다고 볼 수 있다.